As vaguely rumored earlier, and largely anticipated, the CME instituted another margin hike, presumably for a broad swath of commodities but apparently focusing on one particularly: silver, this time 10%. This is on top of the 9% margin hike from Monday.
Isto não vai acabar sem pelo menos um commercial failure tal como o petróleo em 2008 em que os produtores terão que reaprender que vender produção 5 anos para o futuro não é hedge nenhum mas pura especulação (e essa área é para os maléficos especuladores e não para os terríveis CEOs). Desfrutem das pipocas, com stops largos colocados.
E isto é porque estou a equacionar a possibilidade mais simples para este movimento parabólico, porque se a razão for o USD... bom... comprem mais pipocas que os supermercados podem vir a ter problemas de stock.
sexta-feira, 29 de abril de 2011
I see dead mining companies
terça-feira, 26 de abril de 2011
Pobres especuladores
Já não bastava levarem na corneta quando os preços sobem, agora também levam na corneta quando os preços descem.
Mas não há maneira de fechar essa coisa dos mercados e anunciar os preços por decreto?
quarta-feira, 7 de julho de 2010
Há ursos
E depois dos ursos, há o Pretcher com a sua teoria deflacionista que aqui tenho partilhado nos vários artigos que tenho colocado opondo teorias inflacionistas a deflacionistas.
Mr. Prechter is convinced that we have entered a market decline of staggering proportions — perhaps the biggest of the last 300 years
E o que isto pode querer dizer para o nosso amado ouro? Apesar de no artigo não se falar nisso a visão de Pretcher é uma vinda abaixo dos valores do ano passado (que ficaram mais ou menos nos $600) e que só depois disso o ouro entrará num novo bull market de proporções épicas.
Apesar de partilhar a visão de Pretcher para as acções não sou tão pessimista para o ouro. Se acreditarmos que o ouro é uma commoditie como outra qualquer é natural que as forças deflacionárias o tragam para baixo. Se considerarmos, como eu considero, que o ouro é dinheiro então temos que admitir que numa deflação o dinheiro ganha valor.
Na dúvida, retoma-se o negócio de sempre do inflacionista. Compra-se ouro e vende-se acções do lado curto. Mesmo que esteja errado e o ouro venha por aí abaixo só uma catástrofe para perder mais (em termos percentuais) que os mercados accionistas. O que perdermos num lado será mais que compensado do outro e teremos sempre a segurança do ouro (contando que seja físico).
Artigo completo.
Metal amarelo pouco famoso
Em linha com o artigo que aqui deixei do Clive ontem sobre o USD deixo também este sobre o ouro em que o Clive não descarta uma nova vinda aos $800 - $900. Eu ficaria mais confiante com o ouro acima dos $1150 mas realmente as quedas nos últimos dias metem algum respeito.
Nota: O artigo já tem uns dias e aquela wedge foi efectivamente quebrada como vimos.
terça-feira, 6 de julho de 2010
Topo no USD?
Long live the euro?
Talvez, pelo menos para já. Tinha dito que o EUR/USD tinha espaço para ir pelo menos até aos 1.30 antes de retomar as quedas. O Clive Maund, que muita vezes aqui coloco com análises ao ouro e à prata acha que vai não só aos 1.30 como para lá disso.
Artigo completo.
segunda-feira, 21 de junho de 2010
A caminho dos $1400 ?
O ouro, medido em dólares, está novamente a fazer máximos históricos. A confirmar-se a esta ruptura de novos máximos fica o caminho aberto para o próximo target nos $1400.
Finalmente um ressalto
Depois de 6 meses de queda violenta e com várias "operações de salvação" pelo meio o EUR parece ter esgotado a pressão vendedora de momento, demorando relativamente mais tempo do que o esperado a fazer um ressalto.
As próximas resistências a este ressalto encontram-se respectivamente a 1.26, 1.30, 1.33 e 1.38.
terça-feira, 8 de junho de 2010
terça-feira, 25 de maio de 2010
sexta-feira, 21 de maio de 2010
Ouro
Em relação ao recente comentário que o Sérgio deixou sobre a "correcção de verão" do ouro gostava de deixar aqui alguns dados.
Primeiro a análise que fiz para a ACE em Março onde discutia dois possíveis padrões que envolviam um primeiro teste ao máximo anterior (que fizemos a semana passada). De seguida temos que observar o price action mas com o ouro acima dos $1070 a hipótese de um cup & handle com projecção para os $1400 mantem-se em cima da mesa.
Se a actual correcção nos trouxer abaixo desse valor teremos que ser mais cuidadosos mas acima dos $1030 as coisas estão ainda controladas para os touros.
Depois, deixo também este comentário do Rick que está atento a valores parecidos com os meus, e que por enquanto entende esta correcção como uma oportundidade de compra.
Por fim, deixo a análise de uma estratégia "sell in May and go away" aplicada a este bull market do ouro. Não é muito rentável.
quinta-feira, 20 de maio de 2010
Carta aberta a Angela Merkl
Por Benjamin Dover.
Liebe Angie,
Kudos on your bold move to ban naked short selling in Germany. It takes a woman of real testicular fortitude to replicate the U.S.’s temporary ban on short selling in 2008, a move that worked like a charm. Sure the U.S. ban smelled desperate, backed up demand that was loosed with a fury immediately afterwards, and spooked the markets into a further slide, but it did succeed in stopping short selling during the prohibited period. As your goosing friend, W., might say, “Mission Accomplished.”
Much like a long-dead white male German who shares your initial, you know that markets always work best when the government compels investors to play nice, which, to quote an even-longer dead white male Frenchman, “means nothing less than that [they] will be forced to be free.” And excoriating speculators whose trades expose inefficiencies and re-align prices with values was a masterstroke. If only you’d connect the dots and start blaming the Jews, you could activate the Indonesian playbook that worked so well during the late-90’s Asian financial crisis.
Since at the moment you’re preoccupied with not dealing with this crisis, you may not have considered all the other societal problems that could be solved in similar fashion. Here’s a quick list:
Sanitation: Rather than having to deal with the pesky task of collecting, hauling and disposing of garbage, just attack the source of the problem: the vermin that congregate in and around the garbage. Remove the pests and the garbage takes care of itself.
Public Health: Treating disease is a costly, time-consuming and often complicated process. Instead, ignore the disease and focus on the symptoms, preferably the ones caused by the treatment rather than the disease. For example, cancer patients often lose their hair. Prescribe Rogaine and watch the cancer disappear.
Mortality: People have been trying to conquer this one for millennia, but no one’s tried the obvious: imprison undertakers. These vultures take advantage of the dead by profiting from their demise. Stop the undertakers and, ipso facto, life becomes eternal.
Crime: Confiscate all valuables. With nothing left to steal, thievery withers away.
Evil: Ban the media from reporting about bad things that happen. Once you’ve killed the messenger the message ceases to exist. And without the message, it didn’t happen.
Ugliness: It’s in the eye of the beholder, stupid. Ugly people aren’t really ugly — they’re just perceived as ugly by others. Force society to compliment every snaggle-toothed boohog on his or her appearance. Problem solved.
Erectile Dysfunction: Indict pharmaceutical companies that sell Viagra.
Incompetent Market Regulators: Crucify speculators.
I think you get the picture, Angie. There’s no end to all the problems that can be solved by applying your simple logic.
Mit freundlichen Grüßen unwahr,
Benjamin
terça-feira, 4 de maio de 2010
Here we go again
Eu sei que sou chato e que me repito… mas eles não aprendem mesmo.
28 de Abril: Grécia proibe vendas curtas.
04 de Maio: Atenas afunda 7%.
Mas os políticos nem com bonecos lá vão.
quarta-feira, 28 de abril de 2010
Que tipo de pessoa é?
Existem dois tipos de pessoas que culpam os "especuladores" por todos os males que acontecem recentemente. Uns são os aldrabões que querem esconder a sua responsabilidade atrás dos especuladores, os outros são os ignorantes que normalmente nem sabem bem o que é um especulador.
Vital Moreira provavelmente cai na categoria de ignorante. Também por querer partir os dentes a essa malta que ele não sabe bem quem é cai noutra categoria que eu não vou dizer qual é (já disse uma asneira hoje no blog e não quero descambar).
quarta-feira, 21 de abril de 2010
Cada vez mais nojento
Mais um péssimo editorial do Jornal de Negócios a tentar colocar as culpas de todos os males em cima dos "especuladores".
Revela não só popularismo (normal em quem tenta vender jornais) mas acima de tudo ignorância dos instrumentos financeiros que aborda, o que devia ser impossível num jornal que se diz especializado.
Que interesses tenta servir esta coluna? Esclarecer o público não é certamente.
terça-feira, 13 de abril de 2010
Balão de oxigénio
O bail out que a UE propôs para a Grécia com o meu dinheiro deu hoje os primeiros resultados:
O organismo que gere a dívida pública grega anunciou hoje que foram emitidos 780 milhões de euros em Bilhetes do Tesouro com maturidade de 26 semanas, sendo que a oferta foi superior em 7,67 vezes ao valor disponível. O juro ficou em 4,55%.
O mesmo aconteceu com outra emissão, mas de Bilhetes com maturidade a 12 meses, tendo sido emitidos 780 milhões de euros em que a procura dos investidores mais do que sextuplicou a oferta. O juro desta operação ascendeu a 4,85%.
O plano de emergência foi conhecido no Domingo e os mercados reagiram em força no dia de ontem (os que tinham informação previligiada da comissão europeia já tinham reagido na Sexta). Os detalhes que são conhecidos dizem que estamos a falar de 30 mil milhões a serem emprestados este ano e para serem pagos a 3 anos. Olhando para a notícia do DE podia pensar-se que foi um grande sucesso (e tendo em conta que a semana passada as taxas chegaram aos 14% foi de facto um leilão muito bom), mas olhando para toda a curva de yields grega percebe-se o que se passou melhor:
Primeiro, as obrigações a curto prazo desceram sabendo os especuladores que podiam compra-las baratas que haveria sempre comprador para elas a preços mais caros (cortesia da UE e do FMI). Os especuladores maléficos de ontem são os investidores angélicos de hoje porque fizeram aquilo que os governantes queriam: baixar os juros sem que estes tivessem de fazer nada.
Em segundo lugar, apesar da queda abrupta nos yields durante o dia de ontem nas obrigações de mais longo prazo (as taxas a 10 anos passaram de 7,50 para 6,60) mas hoje já vão novamente a subir (6,75)demonstrando que o mercado não tem confiança nenhuma na Grécia a longo prazo mas sim na capacidade da UE de imprimir notas a curto prazo.
Juntando estes dois pontos, chega-se à mesma conclusão que eu cheguei aqui: O bluff vai, mais tarde ou mais cedo, ser chamado pelos que na altura serão novamente maléficos especuladores e teremos mesmo que colocar o nosso dinheiro naquele buraco. Toda a gente sabe disto, menos aqueles que preferem não saber. Em Maio haverá novo leilão de dívida para aqueles lados, a ver vamos se o mercado continuará tão crente nas palavras europeias ou se vai pedir acções.
segunda-feira, 22 de março de 2010
O Euro, a Grécia e o colapso (IV)
Quando mencionei aqui a corrente de "bad press" que o Euro estava a receber o mês passado referi que o mais provavel era um ressalto a curto prazo para aliviar o sentimento negativo. Ele veio poucos dias depois mas ficou-se pelos 1.38 e o preço parece ter desenhado uma "espécia de triângulo" que normalmente são um sinal de continuação da tendência anterior (ou seja, de queda neste caso).
O sentimento esse também já está um pouco melhor. O EUR/USD continua a cotar a 1.35 mas já não se fala todos os dias do fim da UE.
segunda-feira, 8 de março de 2010
segunda-feira, 1 de março de 2010
Crimes graves (II)
Ao que chegámos... depois de identificados pela PIDE os especuladores estarão sujeitos à tortura.
O primeiro-ministro do Luxemburgo e presidente do Eurogrupo ameaçou os bancos e fundos de alto risco e especulativos com sanções estatais. Numa entrevista publicada hoje no jornal alemão Handelblatt, Jean-Claude Juncker afirmou: "Temos os instrumentos de tortura no sótão e vamos mostrá-los se for necessário".
"Devemos fortalecer a primazia da política para poder travar os mercados financeiros", disse o presidente do Eurogrupo, o fórum que reúne os ministros das Finanças da zona euro.
Esta gente não devia ter um pouco mais de tento nas palavras?
domingo, 28 de fevereiro de 2010
O dolar, a California e o colapso
Tendo em conta os últimos posts aqui colocados, venho partilhar convosco esta imagem para não se ficar com a ideia que é só a Europa que atravessa problemas.
Duvido que os mercados accionistas continuem muito mais tempo a ignorar a realidade económica.
Fonte: Elliot Wave International
O Euro, a Grécia e o colapso (III)
Isto já é bad press a mais. Está na hora de fechar os curtos e esperar pelos próximos episódios.
Quando estive na Alemanha, já lá vão 4 anos e a economia parecia saudável, notei nos meus colegas algum recentimento para países como Portugal. Não só eles achavam que estavam a ser taxados injustamente para financiar a UE, sentiam que além de não terem retorno estavam a perder empregos para estes países.
Estas capas recentes sugerem que esse sentimento deve ter crescido. É mais que certo que Angela Merkl vai passar um mau bocado se tentar salvar a Grécia com o dinheiro dos contribuites alemães.
Tradução livre da capa da Focus:
"Aldrabões na zona euro - Os gregos destroiem o nosso dinheiro. O que será de Portugal, Itália e Espanha?"