Eu confesso que nem consigo pensar num titulo adequado para este artigo, o que acabei de ver neste video deixa-me demasiado chocado para tentar dar sequer um tom humoristico a esta peça.
Em baixo podemos ouvir Elizabeth Coleman, Inspector General da Reserva Federal Americana, a ser questionada pelo Congressista Alan Grayson sobre as recentes operações da FED. Numa magnânime demonstração de incompetência eu gostava da saber o que raio anda esta senhora a fazer?
Na descrição de funções vem: The Office of Inspector General (OIG) conducts independent and objective audits, inspections, evaluations, investigations, and other reviews related to programs and operations of the Board of Governors of the Federal Reserve System [...] The OIG’s work assists the Board in managing risk. Como é possível esta senhora não ter uma unica resposta para as perguntas que lhe foram feitas?
sábado, 9 de maio de 2009
Inpeccionar o quê?
Frase do dia
By throwing money at the problem, all the government is creating is inflation. Although this can often look like growth, it is no more capable of creating wealth than a hall of mirrors is capable of creating people. - Peter Schiff, Euro Pacific Capital
Sobre os stress tests...
"Assistimos a uma brilhante actuação do Dream Team económico de Obama, com fugas de informação cirúrgicas nos momentos certos e pelos personagem mais apropriados, incluído o próprio Obama.
Tudo matematicamente certo.
Os Stress Tests validaram aquela realidade virtual e, agora que passaram e resultaram naquilo que Wall Street pretendia (necessidades de $74,6 bn -- abaixo dos $100 bn, que é o que resta ao TARP para manter o Sistema Financeiro a funcionar), o Efeito Obama e a Segunda Derivada continuam a aguentar o Bull.
O TARP ainda tem de ficar com alguns trocos para deitar a mão a cerca de 60% (número médio de várias previsões) dos bancos fora dos 19 grandes, e aos quais devem ser aplicados os mesmos princípios dos Stress Tests.
Mas o facto dos Stress Tests dizerem que o Citi apenas necessita de $5 bn desacredita a forma como foram estruturados e executados. Lembro que o FMI pensa que o sistema bancário americano precisa de amortizar $1,3 tr nos próximos 3 anos e o Citi é um dos grandes protagonistas.
Parece-me que há um grande risco, ao mascarar agora a realidade: os bancos continuarem sem financiar a economia real, apenas preocupados consigo próprios. Seria muito mau.
Mas agora tenho que acreditar que o Dream Team irá encontrando as várias poções mágicas à medida que forem sendo necessárias. "
Fogueiro in Caldeirão de Bolsa
sexta-feira, 8 de maio de 2009
Ouro e acções
Como disse no artigo sobre o petróleo espero quedas agressivas e generalizadas nas próximas semanas e a forma menos arriscada de tentar aproveitar este movimento é para mim comprando ouro e vendendo os índices accionistas. Como mostra o gráfico em baixo os últimos dois meses foram bastante generosos para o DJIA (Dow Jones Industrial Average) em relação ao ouro… é tempo de inverter?
Ouro: $916
DJIA: $8563
Disclaimer: Negociar futuros pode envolver perdas substanciais de capital, por vezes perdas superiores ao capital inicial. Esta mensagem tem apenas um fim educacional e não deve ser confundida com um conselho de investimento, o autor não se responsabiliza por qualquer tipo de perdas associadas com o conteúdo desta mensagem.
Ouro e Petróleo (II)
A 09 de Março deixei aqui uma ideia para quem quisesse arriscar uns trocos nos mercados que consistia basicamente em comprar petróleo e vender (short sale) ouro aproveitando o “esticanço” que havia na relação Ouro / Petróleo. Na altura comprava uma moeda de ouro cerca de 20 barris de petróleo e como vemos no gráfico baixou para menos de 16 dando, mais ou menos, um lucro de 4 barris de ouro negro para quem tivesse tomado este negócio.
Com a noção que nos aproximamos de um valor novamente “normal” entre o ouro e o petróleo e que prevejo para as próximas 1-4 semanas um novo sell-off generalizado nos mercados encerro hoje a posição que tinha recomendado em Março.
Ouro Março 2009: $920
Petróleo Março 2009: $47.29
Gold:Oil Março 2009 = 19.45
Ouro Maio 2009: $910
Petróleo Maio 2009: $57.50
Gold:Oil Maio 2009= 15.82
Disclaimer: Negociar futuros pode envolver perdas substanciais de capital, por vezes perdas superiores ao capital inicial. Esta mensagem tem apenas um fim educacional e não deve ser confundida com um conselho de investimento, o autor não se responsabiliza por qualquer tipo de perdas associadas com o conteúdo desta mensagem.
Piramide Invertida
Trace Mayer, no seu livro The Great Credit Contraction, previu uma deflação de dimensões históricas. Uma das imagens utilizada por ele achei bastante interessante e partilho-a aqui.
Ele representa a estrutura financeira do mundo como uma pirâmide invertida. No topo estarão os bens mais duvidosos como os derivados e no fundo estarão as notas da reserva federal (o que chamamos dinheiro) e ainda mais abaixo, considerado por ele como o bem mais liquido de todos, o ouro. Acima do dinheiro, menos liquido portanto, temos os titulos de divida do Estado.
Temos visto claramente os investidores a saírem dos bens no topo da pirâmide invertida para o fundo. Como mencionado antes houve uma fuga dos créditos de alto risco para os titulos de dívida dos EUA no final do ano passado mas que agora parecem estar em queda livre.
A pergunta para um milhão de dólares, e que decidirá quem vai sair desta crise melhor do que entrou, é se realmente o que está a seguir nas cartas é a fuga para as notas do banco central e posteriormente para o ouro (e vá lá, porque eu gosto, para a prata também).
quinta-feira, 7 de maio de 2009
Para mais tarde recordar
In Publico: Timothy Geithner, já disse que os resultados dos testes de tensão (stress) aos principais bancos do país terão um efeito "tranquilizador", transmitindo a imagem de um sistema bancário capaz de suportar os efeitos da recessão.
Daqui a uns meses irei buscar novamente este tópico.