Um breve olhar pelas acções do DAX devolveu-me estas duas acções com um crescimento "fora do normal". Vale a pena colocá-las no radar à espera de fraqueza. Gráficos diários da LHA (Lufthansa) e BAS (BASF):
quarta-feira, 8 de dezembro de 2010
Outras parabólicas
terça-feira, 7 de dezembro de 2010
Deflation remains the primary risk
Quando falei aqui neste mega movimento da prata disse que as minhas expectativas a nível de análise fundamental eram para um movimento em baixa e não em alta. Isto deve-se à minha visão macro de que teremos ainda um ou dois anos pela frente de forte deflação.
Acredito aliás que o euro vai ser um recorde mundial: será a primeira moeda (que eu saiba) a morrer por deflação e não por inflação como é habitual nestas coisas. Acredito também que no futuro o dólar morrerá numa crise hiperinflacionária... mas isso é depois, para lá de 2020. Por enquanto as ameaças são as mesmas que eram em 2008: uma implosão de crédito nos bancos comerciais de tamanho tão substancial que a impressão de notas pelos bancos centrais não será em quantidade suficiente para a estancar.
E é nesse sentido que deixo este artigo no ZeroHedge para relembrar que a "recuperação" é basicamente uma miragem. A prata e o ouro (e o USD) são os únicos activos de relevo que estão hoje mais caros do que estavam em 2008. Se pensarmos neles como simples commodities poderíamos dizer que eram as pressões inflacionárias, mas se olharmos para eles no seu papel histórico - o seu papel como dinheiro - confirmamos que o ambiente é deflacionário.
Isto obviamente tem pouco a ver com trading, tem a ver com o aspecto macro e com decisões que tomamos para os próximos anos e não para os próximos dias como faço (fazemos?) nos mercados. Claro que, quando o preço dos activos der sinal disso estarei muito mais descansado do lado curto do mercado do que tenho estado até agora do lado longo.
PS: Já agora, relembrar a série de posts "Cenários Deflacionistas" que aqui coloquei nos últimos anos:
Cenários Deflacionistas - Parte 1
Cenários Inflacionistas
Cenários Deflacionistas - Parte 2
Cenários Deflacionistas - Parte 3
Cenários Deflacionistas - Parte 4
Cenários Deflacionistas - Parte 5
Cenários Deflacionistas - Parte 6
Cenários Deflacionistas - Parte 7
Há ursos.
A "fascização" da crise.
Peço que tomem atenção às datas originas dos posts e que considerem que entre lá e agora muita coisa aconteceu que dá ainda mais razão a Pretcher. Nomeadamente a nível de reguladores e entidades governamentais a estancarem os processos de criação de moeda apesar dos bancos centrais.
De notar também, como é obvio relendo esses textos, que a minha visão foi fortemente moldada (ou alterada) por Pretcher nos últimos dois anos (apesar de continuar a achar que Bernanke é louco e que imprimir notas não resolve nada).
Também entretanto a leitura (se calhar muito própria) que fiz do Human Action e do Theory of Money and Credit contribui para a progressão do meu pensamento neste sentido.
Fecho feio
Bom, e para já estou de malas aviadas neste trade que este fecho foi muito feio. E com o Natal a aproximar-se provavelmente só lhe volto a tocar para o ano, longo ou curto o tempo dirá.
Não foi mau o fim de ano :)
Velas de 4 horas.
Pensamentos aleatórios
1) Estava a ouvir o debate no parlamento irlandês sobre o orçamento e haviam dois lados da barricada bastante distintos. De um lado queria salvar-se os credores para evitar o regresso da idade das trevas. Do outro queria salvar-se os devedores (uma sugestão avançada foi “apoiar” quem comprou casa entre 2004 e 2008) para que houvesse “justiça social”.
Não houve ninguém que sugerisse responsabilizar as pessoas pelas suas acções, sejam elas credoras ou devedoras.
2) O mês passado um qualquer eurocrata anunciou reformas laborais para Portugal ao lado de um apático e silencioso Teixeira dos Santos. A Ministra do Trabalho veio um dia depois afirmar que a lei é flexível o suficiente e que simplesmente os “parceiros sociais” não a estão a aplicar em toda a sua extensão.
Hoje, José Sócrates admitiu rever a lei.
3) Um cidadão australiano foi acusado de traição pelos EUA, viu a sua conta congelada na Suíça e foi finalmente preso no Reino Unido por alegados crimes cometidos na Suécia.
A globalização não é isto.
Ainda a prata
Acho que não era mau de todo relembrar esta série de posts que começou em Agosto de 2008.
Pode estar relacionado com os movimentos que temos assistido no metal recentemente.
segunda-feira, 6 de dezembro de 2010
Sharing is caring?
Adoro a cara das pessoas quando descobrem que o parque é privado...
Continuação.
Via A Arte da Fuga.
Are you scared yet?
Vale a pena voltar a colocar um gráfico de prata, desta vez com o movimento desde o início do ano:
Eu não sei muito bem o que é isto, pode ser um blow off top em que a prata brevemente crasha ou pode ser meramente a implosão silenciosa do sistema monetário à nossa volta. Se a minha visão fundamental se inclina para a primeira hipótese nos tempos que correm não devemos tirar nenhuma possibilidade de cima da mesa.
Nestas alturas fico feliz por ter um plano de trading e não ter que pensar muito nos fundamentais.
Notícia no FT.
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