Ainda há pouco tempo falei aqui de como a Islândia era um bom exemplo de como uma moeda se desmorona rapidamente e que só os que têm ouro (ou uma moeda estrangeira que não sofra o mesmo destino da moeda nacional... o que se poderá demonstrar dificil de encontrar nos próximos tempos) perde grande parte da sua riqueza e/ou poupança.
Agora é a CNN que nos reporta que o ISK (Coroa Islandesa) perdeu qualquer valor no mercado internacional:
Iceland’s currency is now non convertible. That means it technically has no value whatsoever and can not be used to purchase any needed imports. The Icelandic Central Bank has raised interest rates to 18% (Think about what that means for mortgages and credit cards for a moment) and has negotiated a large loan from the IMF in the hope that the Icelandic currency can become convertible again.
At the moment, Iceland has to pay for all imports with it’s limited reserves of foreign currency which are fast running out and it is in urgent negotiations with Nordic countries and with Russia to secure emergency loans.
According to Bloomberg, supermarkets in Iceland are resupplied each week, no supplies have arrived in the last two weeks and managers are saying that they don’t know when the next deliveries of supplies are expected.
Obviamente as reservas do Banco Central Islandês não são eternas e a solução encontrada só pode ser usada a curto prazo (é para isso que são as reservas). Deveria a Islândia ser o motor para um novo sistema monetário?
sexta-feira, 31 de outubro de 2008
Ainda a Islândia
Inflação ou deflação
Saíram hoje os resultados da inflação na zona Euro apontando para os 3.2%. É verdade que a tendência é de queda mas quando já se ouvem os gritos de deflação há tanto tempo não seria de esperar um pouco mais?
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O que é a inflação?
quarta-feira, 29 de outubro de 2008
Prata - Anomalia no mercado? (IV)
Relançar o tópico (para quem é novo vale bem a pena ler os tópicos antigos sobre o mesmo assunto) para esclarecer que depois de uns e-mails trocados com o fornecedor já tenho todo o metal em minha posse e eles passaram a anunciar no próprio site que estão com problemas de entrega de alguns artigos de ouro (nomeadamente Philarmonikers e Maple Leafs).
Portanto... gente séria até prova em contrário mas sempre confirmar como referi anteriormente.
Aproveito já que aqui estou para relançar o tópico dos spreads em prata comparando com os 3 dealers que tinha mencionado em Agosto.
CoinInvest (Europa) - 78% sobre preço spot (já chegou a estar acima de 100% no inicio deste mês e portanto parece que a prazo a normalidade procura voltar).
APMex (USA) - 88% sobre preço spot. Para ordens superiores a 20 onças fica a 82% e para ordens superiores a 500 onças fica a 77%
Kitco (Canada & USA) - Este é o mais interessante porque foi o unico dealer que eu acompanho que pura e simplesmente não aumentou os prémios. O resultado é óbvio, não tem nada em stock há algumas semanas.
É possível na Kitco comprar barras de 1000 onças com prémio justo e entrar em "contas alocadas" em que guardam o material por nós mas já sabem que para isso prefiro o ETF. Tendo em conta que a Kitco ainda não ficou sem barras de 1000 onças parece querer demonstrar que o problema de pouca prata no mercado se continua a restringir a metal de baixa denominação.
terça-feira, 28 de outubro de 2008
Tesourinhos Económicos
No seguimento do tópico anterior deixo aqui alguns tesourinhos económicos do Youtube onde se pode ver como pessoas informadas viram a crise bem a tempo e propuseram soluções. Fica então a lista de video.
Esta discussão é de Agosto de 2006. Enquanto um debita a ilusão de riqueza produzida pelo FED Peter Schiff fala de dinheiro a sério e riqueza realmente acumulada.
Em 2007, enquanto o Bull Market respirava o seu ultimo fôlego, Peter Schiff continuava a ser apenas um alarmista a prever o fim do mundo. Os avisos que faz sobre o problema do sub-prime são completamente ignorados.
Ainda em 2007, Bill Bonner repete o que anda a dizer desde 2001... que os erros dos bancos centrais, bancos generalistas, dos investidores e dos consumidores têm que ser corrigidos.
Em 2008 Peter Schiff continua a ser gozado. Pode-se ver no quadro, enquanto o outro comentador vai dizendo que estamos no fundo do mercado, que o Dow Jones estava acima dos 11000 pontos. Hoje esteve a 8000...
Também este ano (já aqui coloquei videos mais antigos (1995)) podemos ver Ron Paul, este ano candidato presidencial nos EUA derrotado por John McCain nas primárias, a falar com o actual presidente da Reserva Federal sobre o estado do dolar e a inflação monetária.
São apenas alguns exemplos que aqui vos deixo demonstrando como a crise foi prevista por intervenientes que acreditam que apenas os mercados livres a podem resolver (com alguma dor como é natural) e que apontam o dedo aos mercados que se fazem passar por livres (como as taxas de juro). Curioso como ainda hoje uns são gozados ou até repudiados pela comunicação social enquanto os que nunca viram nada disto a acontecer vêm agora apontar soluções... é importante decidir em quem queremos acreditar e que conselhos queremos seguir.
Premonições de uma crise anunciada
Manuel Alegre teve “premonições” desta crise financeira. Segundo o próprio já por duas vezes, em 1999 e 2004, tinha alertado o PS (em congresso interno) de que a “falta de regulamentação” e os “excessos dos mercados financeiros” dariam nesta crise que hoje enfrentamos. Junte-se ao clube, não conheço nem um único liberal (daqueles que acreditam nos mercados livres, não dos que acreditam nos livres quando sobem e nos governos quando o mercado desce) de mercado que não tenha previsto esta crise. Não conheço nenhum capitalista (daqueles que acreditam que o capital é uma força mobilizadora da economia e não aqueles da banca que acreditam que promessas de capital futuro é a mesma coisa que capital real) que não tenha alertado para as origens desta crise no nosso actual sistema monetário.
É aliás a grande diferença entre os que choram pelo Estado e aqueles que acreditam nos mercados. É que uns chamam-lhe crise financeira e os outros chamam-lhe crise monetária, coisas bem distintas. Tal como as crises identificadas são distintas também as soluções são distintas bastando ver algumas propostas de ambos os lados.
Solução proposta por liberais para uma crise monetária:
- Deixar as empresas (incluindo bancos) insolventes falharem
- Deixar o mercado agir naturalmente no seu processo de descoberta de preço justo
- Pagar a dívida (dos privados e dos Estados)
- Terminar ou reduzir os sistemas de reserva fraccional que exponenciam a criação de crédito
- Voltar a devolver valor ao dinheiro através de um padrão ouro ou de uma qualquer moeda que tenha ligação a bens físicos (além do papel em que são imprimidas)
- Terminar com os Bancos Centrais e com o monopólio que eles têm sobre as taxas de juro, é reconhecido pela maior parte dos economistas liberais que a crise actual está em parte ligada às baixas taxas de juro que como se sabe são reguladas pelos Bancos Centrais e Governos e não pelo mercado (apesar de se apontar frequentemente o dedo ao mercado como culpado de tudo).
Solução proposta por estadistas para uma crise financeira:
- Regulamentar os mercados (ninguém diz muito bem como mas será que o Estado vai passar a determinar quanto é que alguém pode pedir emprestado?)
- Criação de novas instituições internacionais ou dar novos poderes ao FMI e ao Banco Mundial (qualquer pessoa informada sabe bem as consequências que as politicas do FMI tiveram em países em desenvolvimento como a Indonésia, Argentina e Etiópia entre outros… é a esta gente que queremos dar mais poder?)
- Endividar mais o Estado para lançar grandes projectos de investimento (aeroportos, TGVs, etc. – se ambos os lados reconhecem que o excesso de crédito nos privados esteve relacionado com a crise não percebo como os estadistas pensam resolver o problema com excesso de crédito pelo Estado)
- Dar emprego às pessoas, Sarkozy anunciou hoje que vai dar emprego a 100 mil franceses (não explicou para que são estas pessoas ou que empregos lhes vai dar, mais uma vez interfere com o mercado de emprego criando oferta artificial. Qualquer livro de economia ensina quais são as consequências deste tipo de movimentos mas infelizmente para se ser presidente da UE não é preciso saber ler)
- Comprar empresas falidas para garantir os mercados de crédito (sem comentários…)
- Quando os bancos se recusam a emprestar dinheiro o Estado empresta directamente às empresas (através de divida do Estado)
São, mais ou menos, estas duas propostas que estão em discussão, a primeira que passa em muitos pontos completamente despercebida e sem nenhum tempo de antena na comunicação social e a segunda que todos os dias nos invade as nossas salas de jantar com Manuel Alegre, Sócrates, Sarkozy, Barroso, Gordon Brown e Bush (ou Paulson) sempre a bater na mesma tecla. O problema para eles é que o mercado de derivados não foi regulamentado… mais uma vez digo que esse é apenas um sintoma e não a causa. Se não tivesse sido permitido este sistema monetário bárbaro de papel-moeda nunca teria sido possível montar esses mercados, nunca teria sido possível multiplicar o crédito a estes níveis e nunca teríamos envolvidos num décimo da trapalhada em que estamos neste momento.
Assim, lá seguimos nós contentes e felizes para a regulamentação que a URSS já demonstrou (da maneira mais problemática) que não funciona. Mas Alegre é teimoso e acha que não vale a pena aprender com a História, não vale a pena aprender que regulamentar e planear o mercado causa perca de produtividade (e riqueza obviamente). Não vale a pena aprender que o padrão ouro foi responsável por séculos de prosperidade económica na Europa e que os mercados livres funcionaram quando lhes foi dada a oportunidade (desde o fim do sistema feudal).
Winston Churchill uma vez disse “podemos confiar nos Americanos para tomar a opção correcta… depois de esgotarem todas as outras alternativas”. Penso que podemos extender, hoje, esse pensamento aos Europeus, talvez ao fim de uma ou duas décadas da recessão a que nos condenam decidam fazer o que está certo e corrigir a raiz do problema: um sistema monetário insano.
sexta-feira, 24 de outubro de 2008
Pensamento do dia
"The central bank is an institution of the most deadly hostility existing against the Principles and form of our Constitution...Bankers are more dangerous than standing armies...(and) if the American people allow private banks to control the issuance of their currency, first by inflation and then by deflation, the banks and corporations that will grow up around them will deprive the People of all their property until their children will wake up homeless on the continent their Fathers conquered."
Thomas Jefferson - Um dos fundadores dos Estados Unidos da América
Em português (tradução livre):
"O banco central é uma instituição das mais hostis e mortains que existem contra os principios da nossa Constituição... Os banqueiros são mais perigosos que exércitos e se o povo Americano permitir que bancos privados controlem a emissão de moeda, primeiro pela inflação e depois pela deflação, os bancos e corporações que crescerão à sua volta irão privar o Povo de toda a sua propriedade até que as suas crianças acordem como sem-abrigos no continente que os seus pais conquistaram."
quarta-feira, 22 de outubro de 2008
Problemas com fornecedor
Queria deixar aqui um alerta à navegação, já que "anunciei" várias vezes o serviço da CoinInvestDirect como seguro e de confiança. Fi-lo porque, obviamente, já usei os serviços deles várias vezes e sempre tive a mercadoria a tempo e horas na minha mão sem grandes problemas.
No entanto, com o mercado do ouro a seguir o mesmo caminho da prata (futuros andam para baixo e nas lojas os preços andam para cima) tive hoje a minha primeira experiência infeliz quando tentei comprar a minha "dose".
Fica o e-mail do suporte ao cliente:
Normally we are able to ship our customers' orders within the following 48h.
Unfortunately, due to some delays from one of our suppliers the 1oz Philharmonic gold you ordered will only be available by early to mid November. Therefore your order will only be shipped by then.
Please be assured your order is being followed, the stock is all reserved for you and will be shipped as soon as we have the coins available at our warehouse.
Isto é inaceitável por várias razões. Primeiro porque andam a anunciar no site produtos que não têm em stock quando me garantiram em e-mails anteriores (colocados aqui aliás) que quando não há stock retiram o produto da listagem. Em segundo lugar porque andam a cobrar prémios de mais de 100 euros em relação ao preço spot (cerca de 19%) e querem que os clientes aguardem.
Fica pois o aviso feito à navegação, eu terei um problema sério para resolver com esta gente mas este tópico é principalmente para aqueles que pensam ainda vir a comprar de qualquer dealer que seja: confirmar sempre o stock.
Apenas também queria relembrar que a Philarmonica é a moeda da Mint Austríaca que tinha aqui mencionado há poucas semanas por estarem já a trabalhar com 3 turnos diários e produção ao fim de semana. São aliás parceiros directos da CoinInvest e seus fornecedores e é fácil de assumir que o atraso de três semanas vem directamente da fábrica.
O mercado de futuros deixou de ter qualquer relação com o preço do ouro e da prata (pelo menos em pequenas quantidades) e esta queda vertiginosa nos preços do COMEX irá ter muitas consequências (negativas) futuras no mercado quando os extractores de minério tiverem que desistir devido à reduzida margem que cada vez se estreita mais com os custos de energia e mão de obra a aumentar. Sendo que uma falta de ouro no mercado não será certamente o fim do mundo é bom lembrar que a prata tem muitas aplicações industriais que a médio/longo prazo certamente se ressentirão.
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